刚下水就赶上“退潮”

    这几年股市大红大紫，基金市场热火朝天，但林先生一直是旁观者，没有涉足其中。在他身边的朋友中，有不少股民、基民，2006年和2007年赚得眉开眼笑，林先生有些动心。这时候，“5·30”暴跌发生了，看着那些被套住的朋友叫苦不迭，林先生不敢轻易踏入股市，但随着股市迅速从挫折中恢复，他开始留意基金的动向。

    中邮优选基金进入了他的视野，这只基金增长率长期位于排行榜前列，自2006年9月28日成立以来，短短一年时间净值从1元变为3.3155元（累计净值），涨幅达231%，堪称黑马中的黑马。根据自己的分析加上朋友的推荐，在2007年10月8日，国庆长假后第一天，林先生下定决心，买了3万元，正式成为基民。林先生以2.3248元的净值买入，在随后的几个星期里，股市继续攀升，他所购买的基金也开始稳步上涨。林先生为自己第一次投资就取得成功欣喜不已，还打算购买其他基金。

    但是好景不长，自2008年开始，中邮优选基金净值每况愈下，净值从2元多跌至1.45元左右，亏损37%。林先生备受打击，心里纳闷：怎么刚往水里跳，就遇上泄洪？这不，结结实实摔在沙滩上。他现在开始犹豫要不要赎回。赎回吧，亏了那么多，实在是不甘心。等下去吧，前途叵测，到底该怎么办？

    兴奋出海折戟而归

    仅仅4个多月的时间，王女士购买的十几万元的嘉实海外QDII基金不仅没赚到钱，本金还缩水30%，这让她难以接受。

    在购买嘉实海外QDII基金前，王女士已经在A股市场赚到不少。后来不断听到理财专家说：不要把鸡蛋放在一个篮子里。王女士深以为然。这时候，恰逢QDII基金开闸，王女士毅然选择了嘉实海外基金。她逢人便讲：“很多理财专家都说QDII好，能让我的投资在全球范围内配置，既分散了风险，还能享受到全球资本市场的成果。听说嘉实的高层和内部员工都想认购，很多大投资人都在抢呢。人家是限量发行，认购费连折都不打，如果不早点抢购，就没机会了，你说这样的基金值不值得买？”

    像王女士这样冲着“分享全球经济成果”而购入QDII的基民不在少数，嘉实海外基金在首发当日认购金额就超过700亿元，创历史记录，第二天就提前结束募集。但这一批出海掘金的投资者，却折戟而归。出海不到半年，QDII就创下了中国基金业十年来最低单位净值纪录。根据近期公布的净值，嘉实海外基金净值为0.67元，损失超过30%。

    疑问：专家理财缘何亏损

    在记者采访中，很多基民都会问，为什么基金号称专家理财，也产生了如此大的亏损？

    上海某基金公司总经理告诉记者：专业人士理财，也不能抵御系统性风险。基金公司投资的标的是A股，那么大盘跌了，基金肯定会跌。市场从去年10月的6100点跌到3300多点，基金不可能涨。如果基金还能涨，说明基金公司没有按照事前的约定，把钱投资到A股市场。即便如此，仔细分析就不难发现，很多个股已经“腰斩”，但基金只是亏损了20%左右。这就证明，基金公司可以通过组合、通过精选股票来化解风险。

    业内人士告诉记者，只要是投资，就有风险，就会涨涨落落。在基金或股票投资中出现被套牢都是再正常不过的事情。因为资本市场本身就是一个收益与风险并存的投资场所。在股指已经达到6000点附近时，有不少投资者由于缺乏对基金的了解，在非理性的情况下加入到新基民队伍中。在疯狂时期，各个商业银行窗口爆满，业务员忙得脚不沾地，部分基金不得不以暂停申购方式来应对汹涌而至的资金。一些基金公司表示，公司三番五次地向投资者提示基金投资风险，仍然难以阻挡人们复制创富神话的脚步。

    那么，此时此刻，新基民到底该怎么办？股市的不确定性永远存在，到底怎么操作，还得根据每个人的实际情况来判断。空谈道理没用，不妨看几个真实案例，或许能给读者一定启发。

    毛阿姨：持基十年度过熊市

    毛阿姨原来是中户室的股民，十多年前就开始在股市摸爬滚打，行情起起伏伏，毛阿姨的股票盈亏相抵，赚了点小钱。1998年封闭式基金推出后，毛阿姨觉得新鲜，而且觉得1元的净值特便宜，就买了六七个封闭式基金，包括基金开元。2001年熊市来临，原先她买的四川长虹从20多元跌到六七元，而封闭式基金跌得并不多。这时候，毛阿姨才第一次觉得，买基金比股票划算。

    到了2003年，漫漫熊市，毛阿姨仅有一只股票因为深度套牢还握在手里，其余都是基金。正好2003年开放式基金开始增多，在朋友劝说下，她又把到期的国债换成了开放式基金。哪怕跌破面值，市场信心最低的时候，毛阿姨心态都很好，她还对朋友说：“买基金比买股票划算，跌得少，而且人家还要分红。”

    转眼又是两年，股市转牛，毛阿姨觉得买国债、存款都不划算，想来想去，还是买基金。这次，她盼来了收获季节。算下来，从毛阿姨1998年购买基金开元时起，都选择“红利再投资”模式，平均年收益率超过30%，累计净值涨了4倍。基金科讯持有4年，累计净值涨了3倍。毛阿姨乐呵呵地说：想不到临到老了，一不小心当了回百万富翁。

    平均算来，股票型基金持有2年以上，亏损概率就很低了。在中国股市5年熊市中，毛阿姨以良好的心态长期持有，彻底度过了熊市，迎来了大丰收。如果这期间她割肉出局，那么浮亏就变成了实亏，也就看不到今天的成果了。

    小周：定期定投笑脸依旧

    小周是职场新人，刚工作两年多，也小有积蓄。在牛市来临后，他周围不少朋友都开始炒股，弄得小周心痒难搔。小周开始密切关注，却一直没去开户。原因很简单，炒股太麻烦，上班时间公司里又不能炒股，再说，整天加班，没时间盯盘；加上他自认为没有经济学、金融学底子，也没有能力去选股。后来，他看到报纸上介绍投资理念，什么“复利的威力超过原子弹”、什么“理财是马拉松长跑”，觉得很有道理。于是，去年定期定投的业务一推出，他马上觉得，这既符合长期投资的理念，又属于“懒人理财”的产品。于是，从10月10日开始，他决心每月定投500元。

    从去年10月中旬开始，股市开始下跌。小周懊悔入市时机太糟糕了。然而，相比起那些一次性投入好几万元的新基民来说，小周又无比幸运。因为股市每况愈下，他选择的沪深300基金也在下跌，但每月花500元申购，持有成本不断降低。只要长期投资，定期定投肯定能够战胜牛熊轮回的市场规律，避免人为判断高低点所带来的错误，获得稳健的收益。

    小周决心把这个投资继续下去。“或许，把它留给刚刚出生的女儿做嫁妆。”他美美地想。

    谁说不可能呢？有这样一笔账：每月投资100元，就算年收益率只有15%，坚持35年利滚利，就能变成147万元。因此，选择一只基金进行定期定投，不失为降低投资风险、用制度化投资战胜人性弱点，避免主观错误判断的好工具。